중국부동산 붕괴 by 전인구

중국 부동산이 제 2의 리먼사태가 되는 이유

2022.10.10./전인구경제연구소

중국 상황

• 중국 큰 약점 : GPD 1/3을 차지하는 부동산
  • 부동산이 좋으면 -> GDP도 좋아지는 구조 => 딜레마
  • 도시 농촌 소득격차가 8배 -> 사회적 갈등요소 발생+빈부격차
    • 후커우제도(호적제도) : 부모의 호적을 물려받음/일종 계급제도
    • 농민->도시로 가서 일을 할 수는 있으나 의료,주택,교육 같은 공공서비스를 제공받을 수 없음
    • 농민 꿈은 돈을 많이 벌어서 도시호적 받기(신분상승) : 중국 지방도시 같은 경우는 농민이 집을 살 수 있게 허락해줌 -> 도시호적 -> 자녀도 도시호적
  • 중국 내륙지방도시 아파트 짓는 이유가 농민공들의 신분상승 위한 기회의땅!
    • 중국건설사는 아파트가 아니라 신분을 파는것! 
    • 농민 전재산->건설사 / 지방정부->건설사에게 땅 팔아 이윤남김
  • 중국경기는 부동산 베이스로 구조
    • 헝다사태로 선순환 -> 악순환으로 전환
    • 부동산이 죽으면 모든 산업이 죽을 수 있음
    • 항생부동산 인덱스 : 한달동안 13%, 1년 60% 빠진상태(반등모습 없음)
    • 자금난으로 짓다만 집 200만채 / 유동자금 부(좀비건설사)

 

 

• 중국 부동산 대출 1경정도 -> 여기에서 부실 대출이 3천조
  • 건설사, 은행 줄부도 날 수 있도 있음 -> 개인쇼크->전세계 쇼크로 이어질지도
  • 중국 정부 부동산 문제를 해결하기 위해선 부양책을 써야함.
• 중국 부동산 핵심 = 지방정부융자기구(LGFV)
  • LGFV? 지방정부의 인프라 투자를 담당하는 특수목적 법인
  • LGFV가 채권 발행<->은행에서 돈을 빌리고 이자 갚고->그 빌린 돈으로 건설투->근데 지금 건설로 돈이 들어오지않음 +이자는 나가고+원금상환압박
  • 채무불이행 LGFV : 7월말 27곳 -> 8월말 43곳